8 Tipus de costos en M&A i com reduir-los

Els processos de M&A es superen regularment els costos únics. El fet que molts guies de M&A es refereixin a "costos de pre-transacció" i "costos posteriors a la transacció" en són un testimoni.

La creació de valor en M&A tracta tant de la reducció de costos com de la generació d’ingressos. Per tant, és molt important que qualsevol persona que realitzi una transacció tingui un bon control dels costos abans que es produeixin, per assegurar-vos que els podeu minimitzar quan ho facin.

És evident que la mesura en què afectarà cadascun dels costos següents el vostre acord depèn de la naturalesa de l’acord, però és raonable esperar que gairebé tots, si no tots, arribin a algun moment de l’adquisició empresarial. Quan planifiqueu la vostra propera transacció, assegureu-vos de fer una estimació aproximada sobre cadascuna a mesura que aneu. En fer-ho, efectueu una anàlisi cost-benefici de l’acord, que us permetrà veure si generarà valor o no.

Diversos costos en fusions i adquisicions

  • Honoraris de l’assessor
  • Costos relacionats amb l'oferta
  • Honoraris legals
  • Honoraris de ruptura
  • Comissions d'assessorament per a la integració
  • Costos informàtics i tecnològics
  • Costos de recursos humans
  • Servei de deutes
  • Costos de rebranding

1. Honoraris de l’assessor

La nostra publicació recent sobre com evitar els honoraris d’assessor [link] us mostra com evitar aquests honoraris si és una ruta que us convé. Si ja heu identificat una empresa que voleu adquirir, pot ser que ni tan sols necessiteu utilitzar els serveis d’un intermediari.

Els banquers solen cobrar una taxa de retenció, que serà d’uns quants milers de dòlars al mes a l’extrem inferior. Després, hi ha la comissió, que normalment és un cinc per cent addicional del total de les taxes pagades per part del comprador. Ja podeu veure per què aquestes tarifes criden tanta atenció.

Com reduir costos:

La millor política és valorar quin valor pot aportar un banquer al vostre acord i si això garanteix el cost addicional.

2. Costos relacionats amb l'oferta

Quan ens referim a costos relacionats amb l’oferta, estem parlant dels costos diversos que solen apilar-se en virtut d’aconseguir adquirir un negoci. Com passa sempre amb els costos de M&A, com més complexa sigui la transacció, més elevats són els costos.

Suposem que estàs adquirint una empresa en una ciutat diferent. Això significa despeses de viatge per a vostès i alguns membres del seu equip directiu. Suposarà guanyar i menjar per als propietaris de l'empresa adquirida. Pagareu pel software de sala de dades que es pot utilitzar durant el procés.

Com reduir costos:

Reduir aquests costos és decidir els que és absolutament necessari (menjar i menjar i què no (un hotel de cinc estrelles per al vostre equip)) i comptabilitzar les despeses en conseqüència.

3. Honoraris legals

La major part dels costos enumerats aquí es poden reduir amb una mica de planificació i, en cap cas, és més cert que les tarifes legals. En definitiva, la tasca del vostre equip legal consisteix en assessorar sobre temes corporatius, un dels quals és l'adquisició de negocis.

Com reduir costos:

La reducció d'aquests honoraris es redueix a mantenir el màxim de funcions legals a casa.

4. Taxes de trencament

Els honoraris de ruptura es refereixen als costos ocasionats quan es compleix un acord que ha arribat a una fase avançada. Generalment es compon d’un dipòsit sol·licitat per l’empresa venedora en funció del preu total de venda. Aquests costos poden ascendir a entre un 5% i un 10% del preu de compra, cosa que suposarà un cost innecessari enorme en el cas improbable de la contracció de l'acord.

Com reduir costos:

Una forma de reduir-ho i demostrar al venedor que el vostre enfocament és de bona fe és compensar-los per la interrupció causada per la diligència deguda (per exemple, pagar la gestió i l’assessorament legal per treure dies fora de la seva rutina). Si bé es tracta d’una despesa afegida, serà significativament inferior a la despesa d’un dipòsit no retornat.

5. Honoraris d’assessorament en la integració

La integració posterior a la fusió pot semblar un cost que es pot evitar fàcilment, però, de fet, la majoria dels professionals diuen que és la part més important del procés i no s'ha de frenar.

Si bé tot el procés inclourà alguns dels aspectes que es descriuen a continuació, si mai no heu realitzat el procés abans, potser val la pena recollir alguns consultors experimentats per aconsellar quins passos haureu de fer entre els 12 i 24 mesos posteriors. tancament.

Com reduir costos:

La millor manera de reduir costos aquí és començar a pensar en la integració tan bon punt comenci la diligència deguda. Comprendre quins aspectes seran difícils d’integrar tan aviat com sigui possible redueix les possibilitats que haureu d’aportar assessors per assessorar-los sobre el procés.

6. Costos informàtics i tecnològics

Des d'alguna cosa que només és parcialment rellevant per a una adquisició de fa una dècada, la tecnologia és ara un component central de la majoria de les ofertes. I això vol dir que costarà. Impliqueu el vostre equip informàtic en el procés des del primer moment i demaneu permís al venedor per proporcionar-los accés als sistemes informàtics dels venedors.

Normalment, hi ha costos inevitables en les transaccions comercials (compra de subscripcions addicionals en sistemes informàtics existents, integració de la recollida de dades, etc.), però el que es desprèn dels comentaris de la majoria d’ofertes és que el temps és clau per reduir costos. És a dir, fins i tot després que moltes funcions s’hagin integrat, sovint es deixa la TI fins a l’última.

Com reduir costos:

És un dels canvis més incòmodes d'una adquisició. Per regla general, a la gent no els agrada passar d’un sistema amb el qual no han estat coneguts abans. Però per evitar costos en aquest àmbit, feu els canvis necessaris ràpidament.

7. Costos de recursos humans

Quan la RRHH estigui relacionada amb les adquisicions empresarials, no són els costos que veieu els que destruiran el valor, sinó els costos que no veieu. És a dir: assegurar la compra de les millors persones. Això ho ha repetit tantes vegades les guies de M&A que és gairebé un mantra.

Els costos visibles són els com ara els costos de formació, augment de salaris, passius de pensions i acomiadaments. Els costos invisibles són els costos innecessaris de contractació i acomiadament que es produeixen al no seleccionar en primer lloc les persones adequades.

Com reduir costos:

Obtenir aquests errors també reduiran els ingressos, convertint-se en una espasa de doble tall. Reunir el màxim nombre de persones a l’empresa venedora i obtenir currículums de tothom és una bona manera de començar a establir quin formarà part del vostre equip. Demaneu també al vostre equip que facin les seves avaluacions i us permetran generar alguns costos per evitar encara més grans.

8. Servei de deutes

Si suposeu que la vostra adquisició empresarial comporta algun deute, haureu de servir uns deutes durant uns quants anys.

Com reduir costos:

La millor manera de reduir aquest cost és comprovar una sèrie d’institucions financeres i no financeres amb prou antelació per arribar a un objectiu d’adquisició, per veure quins tipus de termes poden estar disponibles. L’últim que voleu és escorcollar-vos el finançament amb el vostre propi banc quan el venedor hagi acordat els termes. La compra de crèdit us permetrà comprovar quines empreses ofereixen el crèdit més baix i els pactes menys restrictius del deute.

9. Costos de rebranding

A no ser que pensin crear un grup d’empreses, hi haurà un rebrand de l’empresa adquirida o, en alguns casos, un rebrand per a totes dues. Invirtiblement, aquest últim serà més car que l’anterior, però això no vol dir que una sigui una jugada millor que l’altra. Això depèn realment de diversos factors fora de l’àmbit d’aquest article.

Com reduir costos:

Estalviar diners aquí es redueix al sentit comú. No pregunteu a una agència de marca si heu de rebrandar, ja que sempre respondran "sí" i no intenteu arreglar alguna cosa que no estigui trencat. llençar tot el patrimoni de la marca sense una molt bona raó.

Publicat originalment a https://dealroom.net.