3 passos fàcils perquè els fundadors facin una diligència deguda dels inversors

A través de les meves observacions sobre més de 60 relacions úniques de fundadors-inversors a Speedinvest, em vaig adonar de quina forma és la personalitat de les persones implicades. En aquesta sèrie de blocs bàsics sobre una bona relació fundador-inversor, vull compartir factors i bones pràctiques per garantir que tots els fundadors tinguin les mateixes oportunitats. Llegiu la tercera i última part per què no hauria de tenir un inversor en qui no pugueu confiar.

Un bon inversor agrairà que no agafi els diners que se t’ofereixen, però que també tingui en compte factors com la reputació i la xarxa d’un inversor i els seus valors bàsics. Llegiu a la meva última publicació al bloc quins factors heu de buscar en un potencial inversor. Però, com assegurar-vos que realment heu trobat l’inversor adequat?

L’elecció del vostre inversor és, de fet, molt similar a l’elecció de start-ups en què inverteixen els inversors en una primera etapa: feu recerca en línia per tenir una idea dels seus valors i èxits i obtenir referències de les parts interessades. Obteniu qui va treballar amb ells i mireu-los interactuar directament mentre invertiu.

1. Obteniu una imatge bàsica de qui és el vostre inversor

Abans de la primera reunió, podeu conèixer dues coses importants sobre el vostre inversor a Internet: els seus valors bàsics i la seva reputació en públic.

Es poden trobar valors clau en paraules que es repeteixen a cada entrevista i article

Consulteu el lloc web de l’inversor i altres recursos, com ara blocs, entrevistes i articles per comprendre amb quin tipus d’inversor parleu i què és important per a ells.

Una ràpida mirada al lloc web a16z demostra que s’estan adoptant un enfocament de plataforma pràctica: ofereixen una gran quantitat d’assessorament en diverses categories, des de recursos humans fins a la gestió de productes i el llançament del mercat fins a juntes i fons. El mateix s'aplica a nosaltres / Speedinvest: tot el que hem escrit al nostre lloc web ha estat curosament cuidat i reflecteix les nostres prioritats internes en poques paraules. No tenim un manifest sobre els nostres valors bàsics ni res semblant, però llegim al nostre lloc web i a les nostres entrevistes. Sempre conté els termes "pràctic", "amable amb els fundadors" i "emprenedor". Cerqueu l’inversor que coincideixi amb els vostres valors i expectatives.

Reputació i rendiment

El principal motiu pel qual voleu que el vostre inversor tingui una bona reputació en el panorama dels inversors és perquè afecta la seva capacitat per ajudar-vos a recaptar fons després. Recordeu que VC és un negoci a llarg termini: triga entre 7 i 7 anys a realitzar un fons. Les startups que compten amb VC de bona reputació són, però, molt més propenses a augmentar la taxa de donació: segons les troballes de la CB, el 51% de les empreses de la fase de llavors que es recolzaven amb "diners intel·ligents" tenen una Sèrie A en comparació amb una de més gran. Taxa de seguiment global de només un 35%. Com esbrinar quina reputació té el fons?

Hi ha molts rànquings d’inversors, principalment per a determinades regions o indústries, p.

  • Dealroom: els 500 capitalistes més importants d'Europa
  • CB Insights: el principal capitalista a nivell europeu per país
  • Forbes: llista MIDAS 2017

Com que la reputació no es pot mesurar directament, la majoria dels rànquings utilitzen una barreja de proxies diferents, p. Quantitat d’inversions, quantitat i mida de sortides, quantitat i mida de fons recaptats, relació d’inversions de seguiment, etc. Assegureu-vos d’entendre en què es basa el rànquing i assegureu-vos que la qualitat té prioritat sobre la quantitat. I el que és més important, moltes coses no es troben en una llista ni en un recurs en línia, cosa que em porta al segon punt:

2. Demaneu referència a les persones de la xarxa

Assegureu-vos que també realitzeu revisions de referència a la vostra xarxa i poseu-vos en contacte amb fundadors de companyies de cartera existents per comprendre com és realment treballar amb l’inversor. Recordeu que parleu amb persones que mantenen una relació laboral de llarga durada de manera que òbviament no se’ls incita a parlar negativament de l’altra banda. El mateix ens passa als inversors quan parlem amb els vostres clients i altres persones amb qui heu treballat. Mai vaig rebre comentaris negatius de forma constant sobre un fundador o una empresa en una entrevista de referència. Tanmateix, podeu llegir entre línies (escolteu el que no es diu!), I és particularment important fer preguntes correctes. Com més específiques siguin les vostres preguntes, més difícil és que a l’altra banda es dibuixi un dibuix equivocat. Les bones preguntes són:

  • Per què heu triat els vostres inversors?
  • Com van contribuir al vostre èxit?
  • Finalment, us han arribat a repensar les hipòtesis o les estratègies del vostre model de negoci?
  • Amb quina freqüència parles amb el teu inversor?
  • Què podríeu canviar per convertir-vos en un inversor encara millor?
  • Com reaccionen quan les coses es posen difícils?

Prepareu també preguntes específiques per a inversors (per exemple, per a Speedinvest, que és una pregunta sobre el "programa de socis de creixement").

En aquest moment, ja haureu de tenir una idea clara del vostre inversor potencial, i és probable que hi hagi un llarg recorregut en el procés d’inversió (no cal dir-ho, però no perdi el temps fent les revisions de referència anteriors, els inversors que no hi estiguin interessats).

3. Observa l’inversor en la interacció diària

Com que el procés d’inversió sol trigar dos a tres mesos, ja té experiència de primera mà del que és treballar amb l’inversor abans de signar els contractes. Dues coses importants a tenir en compte són les respostes i el comportament operatius diaris en les negociacions del full de termini.

Quant de temps triga l'inversor a respondre als vostres correus electrònics i a tornar-lo a trucar? Fan les preguntes més adequades sobre la vostra empresa i són útils els vostres comentaris? Quina transparència teniu del vostre procés d’inversió i dels propers passos en la vostra diligència deguda? Tots aquests punts són indicadors importants de col·laborar amb vosaltres un cop formeu part de la vostra cartera.

Al cap i a la fi, probablement, negociar fulls de termini és un dels passos més importants per comprendre amb quin tipus d’inversor estàs interaccionant. Aquesta és també una de les últimes maneres de retirar-se del procés d'inversió. Només sabeu el que és important per a vosaltres, però assegureu-vos que reviseu els termes estàndard i enteneu què signifiquen per a vosaltres com a fundador i per a la vostra empresa. Hi ha molts recursos per això. Així doncs, assegureu-vos de fer els deures amb cura, sobretot si es tracta de la primera vegada que engegueu (per exemple, aquesta sèrie de blocs). L’inversor està a punt per discutir amb vosaltres o vol imposar-vos condicions? Si creieu que no podeu confiar en l’inversor durant aquest procés o si es mostra una bandera vermella, heu d’anar amb compte. Crec que la construcció i el manteniment de la confiança són vitals per a una relació funcionant fundador-inversor i un factor que sovint es passa per alt (llegeix més sobre això en una publicació separat del bloc).

La selecció és un concepte clau en el capital de risc: demostreu a l’inversor que també podeu triar. Assegureu-vos que també comuniqueu a l'inversor que heu exercit la deguda cura: això subratlla que (a) teniu l’elecció de qui voleu retirar diners, (b) sigueu proactius i no tingueu por de fer-vos arribar i o bé (c) tinguin una bona xarxa. Com a efecte secundari d’aquest procés, podeu fer que l’inversor se senti bé amb ell. Els fundadors em feliciten per la nostra reputació "impecable" i que les nostres empreses de cartera "encanten" Speedinvest. De fet, és un truc psicològic molt divertit on la gent associa el compliment amb tu i funciona perfectament (es diu "transfer transfer)": de seguida em van agradar més els fundadors.

Renúncia: Admeto que tinc parcialitat sobre Speedinvest (simplement perquè crec fermament en el nostre equip i model) i estic encantat de discutir tots aquests punts. Envia'm els teus pensaments a [email protected]